Важные аспекты, которые необходимо учитывать при инвестировании в ПАММ-счета

Порядок распределения прибыли между инвестором и трейдером

Распределение прибыли происходит после окончания торгового периода, который прописан в оферте. Если управляющий не получил дохода по счету за отчетный период, а случилась просадка (потери), то он не будет получать вознаграждения до тех пор, пока не восстановит счет до прежнего уровня.

Отчетный (торговый) период может быть любым, например, равным неделе или месяцу, суть от этого не меняется.

Для наглядности рассмотрим следующий пример:

Управляющий трейдер создал ПАММ-счет и внес $5 000 своих средств в качестве капитала управляющего. Торговля с этим управляющим заинтересовала инвесторов Петрова и Сидорова, которые присоединились к ПАММ-счету. Петров внес $3 000, Сидоров — $2 000.

Таким образом, с учетом средств управляющего трейдера, общая сумма на ПАММ-счете составила $10 000. Оферта открыта на условиях распределения прибыли в соотношении 40/60%, т.е. инвестора будут получать 60% от доходов со своих капиталовложений, а трейдер – 40% от дохода с инвестиций Петрова и Сидорова (см. рис. выше).

Предположим, что торговля была успешной, и трейдер за отчетный период получил прибыль в размере 10% ($1 000), т.е. совокупный капитал ПАММ-счета стал равен $11 000.

Итак, за отчетный период управляющим трейдером была получена прибыль в размере 10% от первоначального капитала. Если бы он торговал на обычном торговом счете Форекс, располагая суммой в $5 000, то его прибыль составила бы $500. Но т.к. использовались деньги с ПАММ-счета, на котором собрано $10 000 долларов, то, соответственно, и прибыль получилась значительно выше, и равняется $1 000 (10 000 * 10 / 100 = 1 000).

Посмотрим теперь на процесс распределения полученной прибыли между участниками:

• средства Петрова увеличились на $300 с $3 000 до $3 300, но, согласно оферте, он получает 60% от доходов за отчетный период или $180, а 40% ($120) получает управляющий за работу. У Петрова на счете остается сумма в $3 180;
• средства Сидорова увеличились с $2 000 до $2 200, то есть на $200 (из которых $80 система списывает в пользу управляющего). У Сидорова на счете остается сумма в $2 120;
• управляющий трейдер увеличил сумму своих вложений с $5 000 до $5 500 и еще получил от инвесторов $200 ($120 + $80). Итого управляющий имеет на счете $5 700.

Как видно из примера, вложив $3 000, Петров получил $180 прибыли, а Сидоров, соответственно, $2 000 и $120, что значительно больше, чем можно было бы получить, вложив эти деньги, например, на банковский депозит. Петров получил большую прибыль, чем Сидоров, но и вложил он в ПАММ-счет большую сумму денег, так что – все справедливо!

А что произойдет в случае, когда трейдер получит убыток, скажем, в те же 10%?

Естественно, совокупный капитал на счете уменьшится и, в нашем примере, станет равен $9 000. Убытки распределяются в соответствии с заключенной офертой (40/60%):

• Петров получил убыток в $300, а остаток на его счете составит $2 700;
• Сидоров получил убыток в $200, а остаток на его счете составит $1800;
• управляющий трейдер получил убыток в $500 и остаток на его счете составит $4 500, причем, прибыли от средств инвесторов он теперь не получит до тех пор, пока не восстановит их первоначальные балансы.

Из последнего примера хорошо видно, что управляющий трейдер заинтересован в успешной торговле, т.к он не только рискует собственными средствами, но и не получает дохода от средств инвесторов, если они в «минусе».

И последнее, что следует иметь в виду, говоря о распределении прибыли. Обратимся опять к приведенному выше примеру, где один из инвесторов – Петров — разместил на ПАММ-счете $3 000 c уровнем ответственности 40% к 60%. Это означает, что  Петров рискует потерять только 60% из вложенных им средств, т.е. — $1 800.

Однако, при этом следует учитывать тот факт, что это не относится к накопленной к тому времени прибыли. Если при проведении успешных операций накопилось $200 прибыли, то средств доступных к снятию становится уже $3 200. При этом, если управляющий проведет неудачную торговлю, то гарантируемый возврат будет рассчитываться уже не от $3 200, а от $3 000. Т.е. инвестор потеряет не $1 800 (60%), а $1 800+$200=$2 000.

На что следует обратить внимание при выборе управляющего ПАММ-счетом

Прежде всего, необходимо тщательно просмотреть различные мониторинги ПАММ-счетов, изучив рейтинги управляющих трейдеров, а также познакомиться с отзывами на тематических Интернет-форумах. Это открытая информация и доступ к ней может получить каждый. При выборе управляющих следует особое внимание уделить следующим показателям их деятельности:

• стиль торговли (агрессивный, сбалансированный, консервативный);
• возраст ПАММ-счета (т.е. время, на протяжении которого управляющий работает со счетом);
• доходность счета (за весь период существования счета, а также за месяц, 3 месяца, 6 месяцев);
• дневная прибыль;
• собственный капитал управляющего;
• денежные средства, находящиеся на счете.

Выбирая управляющего, не забывайте уточнить, какой стиль торговли применяет трейдер. Все дело в том, что агрессивная торговля на Форекс сопряжена с высокими рисками, хотя доходность от такой торговли может быть и значительной. При использовании трейдером консервативного или сбалансированного стиля, инвестор будет чувствовать себя более защищенным, т.к. риск потери капиталовложений будет минимальным, но и получаемая прибыль будет значительно ниже.

Детально процесс выбора управляющего ПАММ счета отображен в отдельном обзоре.

Оптимальное соотношение «риск-прибыль» при работе с ПАММ-счетами

Опытные инвесторы строго следуют правилу, согласно которому риски, на которые они готовы пойти, должны быть оправданы получением потенциальной прибыли. В случае с инвестированием денежных средств, ожидаемая прибыль, вне зависимости от степени риска, должна превышать имеющиеся риски в 2-3 раза. Скажем, если ПАММ-счет может быть убыточным на 50%, то ожидаемая прибыльность должна соответственно быть не ниже уровня в 100-150%.

Отличным способом снижения финансовых рисков является диверсификация. В данном случае — это объединение нескольких ПАММ-счетов в одном инвестиционном портфеле. Диверсификация позволяет снижать риски всего портфеля инвестиций, не снижая его доходности. Максимальный эффект от диверсификации достигается за счет того, что ПАММ-счета в портфель должны добавляться по принципу взаимокомпенсации (если стоимость одного актива в портфеле снижается, то стоимость другого должна обязательно расти).

Следует также следить за тем, чтобы ПАММ-счета в инвестиционном портфеле были распределены по долям, когда риск каждого счета не должен превышать половину или третью часть общего риска портфеля. Данное условие необходимо строго соблюдать, чтобы не превышался максимальный риск по портфелю, даже если происходит одновременная просадка двух-трех счетов.

Следить за тем, чтобы не превышался общий риск портфеля легко и удобно при помощи долей ПАММ-счетов. Например, счет с 10%-ой долей в портфеле при просадке в 50% дает общую просадку портфеля в 5%, однако, если одновременно идет просадка 2-3 счетов, то просадка портфеля соответственно составляет 10-15%.